Nếu giá cổ phiếu = 3.300 đồng và Beta = 0,40127, thì cần tách hai khái niệm này ra: giá 3.300 đồng không quyết định Beta.
Beta 0,40127 nghĩa là gì?
Beta đo mức độ biến động của cổ phiếu so với thị trường chung.
Beta = 1: cổ phiếu có xu hướng biến động tương đương thị trường.
Beta > 1: thường biến động mạnh hơn thị trường.
Beta < 1: thường biến động ít hơn thị trường.
Beta = 0,40127: cổ phiếu có mức nhạy cảm với biến động thị trường khá thấp.
Ví dụ mang tính minh họa:
Nếu thị trường tăng 10%, một cổ phiếu có Beta 0,40127 có thể kỳ vọng tăng khoảng:
10% × 0,40127 = 4,01%
Nếu thị trường giảm 10%, tương tự có thể giảm khoảng 4,01%.
Nhưng đây không phải quy luật cố định. Beta được tính từ dữ liệu lịch sử, nên trong thực tế cổ phiếu có thể tăng/giảm rất khác con số này.
Giá 3.300 đồng có liên quan gì không?
Không trực tiếp.
Một cổ phiếu giá 3.300 đồng có thể có Beta 0,4; cũng có thể Beta 1,5. Giá tuyệt đối của cổ phiếu không cho biết nó rủi ro đến mức nào.
Điều thú vị là nếu kết hợp với hai chỉ số bạn vừa đưa:
Chỉ tiêu Giá trị Ý nghĩa sơ bộ
Giá 3.300đ Giá thị trường
P/E 21,6x Định giá theo lợi nhuận khá cao
P/B 0,3x Giá thấp hơn nhiều giá trị sổ sách
Beta 0,401 Biến động tương đối thấp so với thị trường
Như vậy, Beta 0,401 không có nghĩa cổ phiếu 3.300 đồng là “an toàn”. Đặc biệt với cổ phiếu giá thấp, còn phải xem thanh khoản, nợ, chất lượng tài sản, khả năng sinh lời và biến động riêng của doanh nghiệp.